株式投資を行ううえで、ぜひとも読みこなせるようになっておきたいのが決算書です。決算書とは、企業の一定期間の経営成績を表している成績表ともいえるもの。上場企業はすべて法律によって決算内容を公表することが義務付けられています。
決算書は、専門的には財務諸表と呼ばれます。なかでも「貸借対照表」「損益計算書」「キャッシュフロー計算書」の3つは財務三表と呼ばれ、決算書の中心的存在になっています。3つそれぞれが異なる視点から企業の業績を表していて、互いに関連性を持っています。
本来はすべての決算書類を理解できるにこしたことはありませんが、株式投資をするうえでは、財務三表の基本を押さえておけば大丈夫です。では、財務三表の基本構造を見ていくことにしましょう。
企業の一定期間における財政状態を表したのが貸借対照表です。貸借対照表では借方（左側）に資産の部が記載され、貸方（右側）に負債の部及び資本の部が記載されています。右側の負債の部には、借入金などの将来返済をしなくてはならない資金が示されています。そして資本の部には、株主から集めた資金と企業が蓄えた資金で返済をしなくてもよい資金が示されています。左側の資産の部には、負債と資本を合わせた金額を企業がどのように使っているかを示しています。
つまり、貸方（右側）は資金の調達方法を表していて、借方（左側）は調達した資金をどのように使ったかを表しています。ですから、貸方と借方の合計は必ず一致することになります。
損益計算書は、企業が一定期間の収益から費用を差し引いて得た最終的な利益を表す決算書です。売上から利益を算出するまでが、流れを追って表記されます。
「売上高」から仕入れ原価などの「売上原価」や人件費や広告費などの「販売費及び一般管理費」を差し引くと「営業利益」が求められます。営業利益は本業からの利益です。
次に、「営業利益」から、「営業外損益」を差し引いた「経常利益」が計算されます。営業外損益とは、主に預金利息や金融機関への支払利息を指します。
さらに、「経常利益」から「特別損益」を加減することで、「税引き前当期純利益」を算出します。特別損益とは、災害による損失及び不動産を売却した場合の利益など一時的な損
益を指します。
そして、「税引前当期利益」から法人税などの税金を差し引くと企業の本当の利益である「当期純利益」が算出されます。配当金は、当期純利益の中から支払われます。ですから、配当金重視で投資をするなら、当期純利益はぜひともチェックしたい数字です。
キャッシュフロー計算書とは、一定期間の現金や預金の出入りを見るための計算書です。財務諸表の中では比較的新しいものですが、キャッシュフロー経営の重要性が認識されてからというもの、とても大きな注目を集めている決算書です。
企業経営にとっていかにキャッシュが重要かということは「黒字倒産」を考えてみればわかります。売上が仕入れ代金を上回れば、損益計算書上は利益が発生したことになるため、黒字になります。しかし、売上金を回収する前に仕入れ代金の支払いをしなくてはならない場合、手元に現金がないと、帳簿上は黒字にもかかわらず、仕入れ代金が支払えずに倒産してしまうことになります。ですから、損益計算書上の「利益」だけでなく、キャッシュの出入りについても注意を払う必要があるのです。
キャッシュフロー計算書は、「営業活動」「投資活動」「財務活動」の3つの項目に分けられています。この3つの観点から分析することで、より正確にキャッシュの出入りが把握できるようになっています。
企業の価値を判断するときには、財務三表をきちんと見比べて総合的に判断するようにしましょう。
決算書を見るときには、財務三表それぞれをチェックして総合的に判断することが大切！
